Vad menas med en option
Option
ett option existerar en avtal mellan ett optionsutställare samt ett optionsinnehavare vilket ger innehavaren rätten, dock ej skyldigheten, för att inom framtiden köpa alternativt sälja enstaka underliggande ingång mot en vid förhand bestämt pris.[1] Optioner utgör finansiella instrument samt ingår inom familjen derivatinstrument.
En option är ett avtal mellan en optionsutställare och en optionsinnehavare som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att i framtiden köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett på förhand bestämt prisTeckningsoptioner ges ut från bolaget, ofta inom samband tillsammans med nyemissioner.
Köpoption samt säljoption
[redigera | redigera wikitext]Optioner delas in inom köpoption (engelska: call option) samt säljoption (engelska: put option).[2] Den vilket ställer ut enstaka köpoption åtar sig för att vid anfordran sälja den underliggande resurser mot optionsinnehavaren på grund av detta överenskomna priset.
Den underliggande resurser kunna utgöras från enstaka aktie, valuta, råvara alternativt något liknande. Den vilket ställer ut ett säljoption åtar sig istället för att vid anfordran köpa den underliggande resurser från optionsinnehavaren på grund av detta överenskomna priset. Ofta sker ingen kroppslig distribution från den underliggande resurser utan affären regleras istället pengar vid slutdagen.
Den likt ställer ut ett option sägs äga ett vykort position inom optionen samt den vilket köper ett option sägs äga enstaka utdragen position.
[1]Avkastning samt risker
[redigera | redigera wikitext]För för att ställa ut ett option tar optionsutställaren ut ett betalning (premie) ifrån den såsom köper optionen. Den såsom äger exempelvis aktier samt ställer ut ett köpoption tillsammans med dessa likt underliggande resurs får genom premien tillfälle för att tjäna valuta vid aktierna även ifall kursen skulle ligga ner still beneath optionens giltighetstid.
för att ställa ut enstaka option innebär därför en man spekulerar inom för att värdet vid den underliggande resurser kommer för att existera relativt oförändrat beneath löptiden.
Den vilket köper ett option får å sin blad chans för att tillsammans med en begränsat tillgångar (premien) ta sektion från värdeutvecklingen hos enstaka massiv mängd aktier.
dock angående värdet vid den underliggande aktien ej stiger beneath optionens giltighetstid därför kommer optionen ej för att artikel värd någonting vid slutdagen, samt dem valuta vilket köparen äger betalat inom premie går därmed förlorade inom sin totalitet. Den liksom köper ett option existerar därför helt beroende från för att kursutvecklingen vid den underliggande resurser blir positiv beneath optionens giltighetstid, varvid köparen annars förlorar all sitt investerade tillgångar.
Det finns två huvudtyper av optioner: köpoptioner och säljoptionerOlika typer från optioner
[redigera | redigera wikitext]Om rättigheten för att köpa alternativt sälja den underliggande resurser endast förmå användas nära ett bestämd tidpunkt kallas optionen europeisk. enstaka option från amerikansk typ ger däremot ägaren korrekt för att åtgärda in optionen då denne önskar fram mot slutdagen.[3] enstaka amerikansk option innebär därmed större rättigheter än den europeiska vilket innebär för att dess värde ständigt måste existera större än alternativt lika tillsammans med motsvarande europeiska.
Uttrycken europeiska samt amerikanska optioner bör ej sammanblandas tillsammans med motsvarande kontinenter, eftersom optioner från både amerikansk samt europeisk typ handlas ovan bota världen. dem aktieoptioner liksom detta handlas tillsammans med inom land existerar inom huvudsak från amerikansk typ.
Utöver dessa numeriskt värde vanligaste former från optioner finns även ett rad andra således kallade exotiska optioner.
till för att särskilja den vanliga typen från optioner således kallas dessa ibland på grund av ren vanilj-optioner (engelska: plain vanilla options).
En options värde vid slutdagen
[redigera | redigera wikitext]En köpoptions värde vid slutdagen existerar lika tillsammans med maximum från den underliggande tillgångens värde minus detta förutbestämda priset samt 0.
Analogt tillsammans detta existerar ett säljoptions värde vid slutdagen lika tillsammans maximum från detta förutbestämda priset minus den underliggande tillgångens värde samt 0.
Det all kunna förtydligas genom en exempel: ett köpoption tillsammans detta förutbestämda lösenpriset kronor köps samt den underliggande resurser existerar enstaka aktie. vid slutdagen handlas aktien till kronor samt därmed ger optionen rättighet för att köpa ett aktie vilket existerar värd kronor på grund av kronor samt ett sådan rättighet existerar rimligen värd 10 kronor vilket även existerar optionens värde.
Å andra sidan, angående aktien handlas på grund av 90 vid inlösensdagen därför äger optionsinnehavaren kvar rätten för att köpa aktien till Denna rättighet existerar värdelös eftersom aktien handlas på grund av en lägre belopp vid marknaden, sålunda optionen löses ej in, samt dess värde existerar noll. inom samt tillsammans för att ett option innebär enstaka rättighet samt ingen skyldighet således existerar enstaka options värde inte någonsin negativ.
Optioner inom Sverige
[redigera | redigera wikitext]Stockholmsbörsen tillhandahåller integrerad köp samt clearing från standardiserade optioner samt terminer baserade vid svenska samt vissa utländska aktier.
Vad är optioner? Optioner är finansiella instrument som ger innehavaren en rättighet kopplad till en specifik aktieDessutom handlas derivatkontrakt tillsammans börsens index vilket underliggande passage, exempelvis OMXSoptioner samt OMXSterminer, vilka avvecklas genom kontantavräkning.
Handeln bedrivs inom enstaka gemensam orderbok, inom vilken även medlemmar vid Oslobörsen respektive EDX London är kapabel delta. Vidare tillhandahåller börsen enstaka OTC-clearing från derivatkontrakt liksom ej existerar upptagna mot köp.
Förutom handeln tillsammans med standardiserade aktie- samt aktieindexoptioner sker vid Stockholmsbörsen även köp tillsammans s.k. finansiella instrument som ger rätt att köpa aktier.
Med en köpoption har du rätten att köpa den underliggande aktien till ett förutbestämt pris under en bestämd tidsperiodOptionsvärdering
[redigera | redigera wikitext]Att besluta ett options värde nära ett tidpunkt före slutdagen inkluderar däremot flera fler komponenter.
För för att behärska beräkna en optionspris före slutdagen behöver man enstaka stokastisk modell på grund av den underliggande resurser. Priset från ett option skriven vid den underliggande resurser existerar sedan detta värde liksom utför för att enstaka ekonomisk aktör ej kunna producera en arbitrage genom för att investera inom optionen samt inom den underliggande resurser.
Eftersom värdet hos optionen vid slutdagen nära olika kostnad vid den underliggande resurser existerar känt sålunda förmå ofta även optionens värde nära tidpunkter före slutdagen beräknas tillsammans hjälp från numeriska lösningsmetoder alternativt inom vissa fall tillsammans med analytiska formulering.
Black–Scholes modell
[redigera | redigera wikitext]I start från talet publicerade Fisher Black, Myron Scholes samt Robert C.
Merton föremål eller textstycken vilket skulle producera en genombrott då detta gäller prissättningen från främst europeiska aktieoptioner genom för att producera vad vilket senare äger kommit för att kallas på grund av Black–Scholes modell. Denna modell besitter stort påverkan ovan hur optioner prissätts samt hedgas. Scholes samt Merton erhöll Sveriges riksbanks kostnad inom finansiell vetenskap mot Alfred Nobels minne till sina insatser.[4] Black plats redan avliden då priset utnämndes.
Black–Scholes modell existerar baserad vid en antal antaganden ifall den underliggande tillgångens stokastiska process samt hur marknaden fungerar. i enlighet med Black–Scholes modell således påverkas ett europeisk aktieoptions kostnad från fem faktorer.
- Den underliggande tillgångens pris
- Det förutbestämda priset
- Den underliggande tillgångens volatilitet
- Den riskfria räntan
- Den kvarvarande tiden mot slutdagen.
De använde sig från en antal antaganden bl.a.:
- Den underliggande tillgångens utdelning existerar normalfördelad samt tillgångens kostnad existerar lognormalfördelad
- En arbitragefri marknad
Härledningen bygger vid riskneutral värdering samt bruk från Itos lemma.
Formlerna till hur dessa faktorer hänger ihop existerar i enlighet med Black–Scholes modell:
var
I denna formel sålunda står S0 till nuvärdet från den underliggande resurser.
En option är ett finansiellt instrument som fördelar värdeutvecklingen på en underliggande tillgång mellan utställaren och innehavaren, det vill säga köparen av instrumentetX står på grund av detta förutbestämda priset samt r står till den riskfria räntan. Vidare står t till tiden kvar mot slutdagen samt sigma står till volatiliteten. N(x) står på grund av den kumulativa normalfördelningen, c står till värdet från ett köpoption samt p står på grund av värdet från ett säljoption.
Om formeln deriveras tillsammans hänsyn mot dem olika detaljerad komponenterna sålunda fås känslighetsparametrar alternativt riskparametrar då detta gäller optionens värdeförändring då dem grundlig parametrarnas värden förändras.
En option är ett kontrakt mellan en utställare och en innehavare som baseras på värdet av en underliggande tillgång, exempelvis aktier, råvaror eller valutorModellen skapades till för att beräkna värdet på grund av europeiska aktieoptioner vid aktier såsom ej ger utdelning. dock modellen besitter även visats sig många användbar vid andra typer från optioner samt den äger även utvecklats inom andra varianter på grund av för att behärska användas mot andra former från optioner.
För mer okonventionella former från optioner, sålunda kallade exotiska optioner, måste ibland andra metoder användas, därför liksom Monte Carlo-simulering alternativt trädmodeller då värdet bör beräknas.